九工裝飾公司張家港廠房裝飾：

水泥價格：全國水泥市場價格繼續(xù)震蕩走低，幅度0.51%。
庫存：全國水泥庫容比為72%,環(huán)比下降0.93%。
華北：庫容比73%,環(huán)比下降1.05%(北京-5%,石家莊-5%);東北：庫容比79%,環(huán)比持平;華東：庫容比69%,環(huán)比下降0.30%(杭州+5%,南昌-5%,九江-5%);中南：庫容比73%,環(huán)比下降0.34%(廣州-5%);西南：庫容比66%,環(huán)比下降4.55%(綿陽-5%,宜賓-5%,貴陽-5%);西北：庫容比74%,環(huán)比下降1.48%(寶雞-5%,平?jīng)?5%)。
生產(chǎn)線及產(chǎn)能：
新增產(chǎn)能：云南拉法基瑞安2500t/d 熟料線3月7日投產(chǎn)。
停窯狀況及計劃：江西計劃1-3月單線限產(chǎn)30天，僅個別廠家執(zhí)行;青海熟料企業(yè)1月15日到4月15日限產(chǎn)3個月;西南一季度四川每條熟料線限產(chǎn)時間不得少于30天;遼寧遼中地區(qū)計劃延長停窯時間到4月;江蘇蘇南及浙北部分窯線未復(fù)產(chǎn)，其中南方停3條2500t/d和3條5000t/d 窯線，金峰停一條2500t/d 窯線。
煤炭價格：秦皇島港動力煤平倉價下降10元/噸，西安煙煤價格持平。區(qū)域水泥煤炭價格差：天津、石家莊、南京、南昌、濟(jì)南、合肥、鄭州 (+1元/噸),北京(+2元/噸),杭州、武漢(-17元/噸)。
水泥股投資策略：
目前的水泥股面臨來自需求端的“壓力測試”：國家統(tǒng)計局公布的2014年1-2月份全國規(guī)模以上水泥產(chǎn)量24052萬噸，同比增長僅2.4%。增速明顯滑落且低于預(yù)期，2013年全年水泥產(chǎn)量同比增長9.57%,第四季度亦在9%以上，2013年1-2月份累計水泥產(chǎn)量增速是10.8%,2014年僅比2008年的-2.8%略強(qiáng)。張家港廠房裝飾九工裝飾公司解析，原因主要有3點：1、春節(jié)后持續(xù)雨雪天氣;2、信用風(fēng)險事件出現(xiàn)導(dǎo)致的銀行放款緊張。
維持水泥股“增持”評級，水泥股投資機(jī)會在供給端，但前提是需求不出現(xiàn)大幅回落，市場普遍擔(dān)憂需求端出現(xiàn)明顯的回落，但目前水泥股處于股價的低位，向下的空間雖不大，但短期缺乏上漲的催化因素。我們認(rèn)為，東部地區(qū)的環(huán)保壓力及2014年7月1日起取消復(fù)合32.5水泥(相當(dāng)于熟料需求增加10-20%)的政策若嚴(yán)格執(zhí)行，供求改善程度可能會好于預(yù)期。推薦華東及中南地區(qū)水泥股，以及受益于華北大氣治污關(guān)停小產(chǎn)能，且具備較大業(yè)績彈性的京津冀地區(qū)水泥股。
水泥玻璃價格下行趨勢延續(xù)
中信建投證券
一周市場表現(xiàn)：
本周非金屬建材子行業(yè)中跌幅最小的是管材行業(yè)，周跌幅1.31%;跌幅最大的是玻纖行業(yè)，周跌幅3.49%。上證綜指周跌幅2.60%,水泥和管材表現(xiàn)強(qiáng)于大盤，玻璃、耐火材料和玻纖行業(yè)表現(xiàn)弱于大盤。
建材價格波動：
九工裝飾張家港辦公室裝飾的專家了解到，全國水泥平均價格為339.25元/噸，環(huán)比下跌0.52%。價格下跌的區(qū)域有浙江杭州、湖北武漢、湖南長株潭和廣東珠三角，不同地區(qū)價格下調(diào)20-40元/噸不等;價格上漲的區(qū)域有四川、重慶和貴州等局部地區(qū)，上調(diào)10-20元/噸。玻璃：本周國內(nèi)浮法玻璃原片市場整體呈現(xiàn)下行趨勢，5mm浮法白玻全國均價18.17元/平方米，環(huán)比下跌1.45%。玻璃期貨價格下跌8元/噸，跌幅0.65%,14年5月合約報收1227元/噸。玻璃纖維直接粗砂均價4655元/噸，環(huán)比持平。能源和原材料：本周環(huán)渤海動力煤(Q5500)平均價格下跌10元/噸;PVC下跌100元/噸;美廢價格平穩(wěn)。
行業(yè)要聞：
今年1-2月全國固定資產(chǎn)投資增長17.9%;今年1-2月水泥產(chǎn)量2.4億噸同比增2.4%;發(fā)改委核準(zhǔn)1424億鐵路投資項目釋放穩(wěn)定信號;海螺水泥掌門人郭文叁：行業(yè)將步入良性發(fā)展時期;內(nèi)蒙古等六省區(qū)欲打破行政區(qū)劃共同治理霧霾;孔祥忠：“錯峰生產(chǎn)”需要制定科學(xué)的辦法;越南擬停建新水泥廠。
重點上市公司公告：
同力水泥：關(guān)于與中聯(lián)水泥簽訂合作框架協(xié)議的公告;祁連山：2013年年度報告;北京利爾：關(guān)于收購上海新泰山高溫工程材料有限公司100%股權(quán)的公告;天山股份：2013年年度報告;寧夏建材：2013年年度報告;納川股份：關(guān)于變更部分超募資金投向的公告。
行業(yè)觀點：
九工裝飾公司張家港裝修設(shè)計的專家解析，從長期看行業(yè)需求會加強(qiáng)，另外環(huán)保的長期性和壓力將促使水泥、玻璃行業(yè)去產(chǎn)能方向不變，尤其是北京周邊。今年可重點關(guān)注布局華東、華北水泥。浮法玻璃盈利能力從谷底恢復(fù)，14年繼續(xù)好轉(zhuǎn)。關(guān)注政策超預(yù)期和新技術(shù)的突破帶來的業(yè)績超預(yù)期，估值還在低位。其他建材：集中度提升的過程仍將繼續(xù)，業(yè)績兌現(xiàn)是確定的投資機(jī)會，關(guān)注明確成長的北京利爾、西部建設(shè)。近期重點推薦：北京利爾、海螺水泥、西部建設(shè)和濮耐股份。 （小W）